20日，DR Qing Ye的讲座以“有效市场假说”为主题，从公司利润和信息的角度将有效市场假说予以详细介绍。DR Qing Ye将市场的有效性根据市场中的即时信息的可得程度划分为弱、中、强三等，并由此观察了股价对上市公司公布信息的反映速度作为范例，说明可以由此观察股票市场是否是有效的。进一步地，考察了股票市场的短期惯性效应和长期的反转效应，从而最终说明股票市场并非强有效。最后，DR Qing Ye比较了股票市场中的金融机构——基金和证券公司，说明基金并不能完全分散风险，市场仍然不是完全有效的。最终说明有效的市场永远是逐利的，会对有价值的信息即时作出反应；而在股票市场中，只有精明、勤奋和具有创造性的人才能成功。
