在题为《人民币市场化的内外分离政策与‘被管理的’国际化——对国际金融秩序的挑战》的报告中，村濑教授首先对人民币国际化战略和香港离岸市场做了简要的介绍。随着中国经济和贸易的发展，人民币的需求越来越大，人民币市场逐渐呈现内外分离的态势，提出了“管制下的国际货币”理念。其次，对上海和香港外汇市场的区别和联系及人民币在国外市场的流动性进行阐述，他指出，中国外汇市场不同于国外市场的区别在于监控和隔绝，由此，市场在信息收集和成员结构上都有别于其他市场，同时，汇率也分为以贸易为根据的CNY和以资本为根据的CNH。特别说明从期权期货市场看，目前市场参与者不认为人民币会继续升值。再次，他引用了国内政策者的言论说明了人民币国际化的目标和现状，并从地理和功能上就人民币国际化给出了自己的建议。第四，提出了人民币国际化的意义和挑战，如果汇率内外分开的管制下的人民币能够成为国际货币，将会对人们的常识进行颠覆性的挑战，同时，也对这种体制所带来的问题提出了一些课题，如利用成本-收益分析体制的可持续性问题、国内金融改革放缓问题、香港会成为热钱大量涌入或撤出地区、在人民币国际化过程中如何把握三元悖论问题。最后，村濑教授指出中国外汇市场分离政策是否成功取决于国内金融改革是否到位，中日对资本账户所采取的不同政策不仅取决去两国经济发展的程度，更取决于中日政府政治哲学的不同。
